Econsult: bencinas bajarían a partir del jueves

Diario Financiero Online

De acuerdo a las estimaciones de Econsult, y de mantenerse el tipo de cambio en los niveles actuales, el precio promedio de las gasolinas se reduciría en $5 y el del diesel en $14 en la semana que comienza el 19 de marzo del 2009.

Las estimaciones fueron realizadas utilizando un tipo de cambio de $595 por dólar, y los precios del mercado de la Costa del Golfo de Estados Unidos, para el cálculo del FEPC a gasolinas y diesel.

Esto nos permite estimar –bajo los parámetros del FEPC vigentes en la semana del 12 de marzo– que la Comisión Nacional de Energía disminuiría los impuestos FEPCo a las gasolinas y mantendría los del diesel.

De este modo, el precio de la gasolina 93 bajaría 1.1%, equivalente a $4, la gasolina 97 en 1.1%, alrededor de $5, y el diesel ciudad en 4.1%, aproximadamente $14, a partir del jueves 19 de marzo del 2009.

Este resultado se explica por un incremento de 4.9% en el precio internacional de la gasolina 93 (Unl. 87), de 4.6% en la gasolina 97 (Unl. 93) y caída de 1.4% en el precio internacional del diesel; una disminución de 2.5% en el tipo de cambio ($15); una caída en los impuestos o débitos a las gasolinas y mantención al diesel.

En base a los factores previamente descritos, la expectativa para los precios de los combustibles en Chile en las próximas semanas es mixta con sesgo a la baja.

Vía : DF Online

El mundo de las finanzas pronostica el estallido de una nueva burbuja

En la última década se ha visto la formación de una serie de burbujas de activos que pasado un tiempo estallaron, con inevitables consecuencias: la de las acciones tecnológicas, la inmobiliaria, la del crédito y la de los commodities. Ahora podría ser el turno de los bonos de Estados Unidos.

La oferta de estos títulos viene creciendo a niveles récord para que el Gobierno de ese país pueda pagar el voluminoso rescate de su economía, sostenida por una fuerte demanda, producto de la denominada “fuga a la calidad” de los inversores (“fly to quality”), que impactó negativamente en los rendimientos de los mismos.

Según Mauro Gini, de FDI, “los mercados internacionales ven cada vez con más preocupación el futuro de los bonos del Tesoro de EE.UU. pues de existir algún problema sería absolutamente traumático”.

Los inversores institucionales domésticos y los extranjeros, entre ellos los bancos centrales de Asia, ya tienen miles de millones de dólares en deuda del Gobierno de Estados Unidos y podrían sufrir enormes pérdidas de capital, llevándolos a vender ante el primer indicio de inconvenientes.

En su última edición, la revista especializada Barron's ha lanzado un contundente “Get out now!” ("Salgan ya!") a sus lectores, advirtiendo de notables pérdidas en sus posiciones, en caso de permanecer invertidos en renta fija soberana.

Si los bancos centrales extranjeros e individuos, que tienen más de la mitad de la deuda del Gobierno estadounidense por u$s5.8 billones, de acuerdo con los datos del Tesoro de Estados Unidos, repatriaran los fondos, el dólar se derrumbaría.

Puntos Importantes:

• Los inversores empiezan a preocuparse de que los precios de los títulos hayan subido muy rápido, muy lejos y las tasas han caído en forma abrupta

• Expertos consideran que es una burbuja porque en el largo plazo estos rendimientos son insostenibles. La FED no los podrá mantener tan bajos

• La compra de deuda estadounidense de parte de extranjeros ha sido considerada positiva para el dólar, pero la tendencia podría revertirse

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Vía : IProfesional

BBVA ‘Tu Cuentas’ logra 130.000 clientes en una semana

El gestor de finanzas personales de BBVA, ‘Tu Cuentas’, ha logrado en sólo una semana desde su lanzamiento que 130.000 clientes de su banca por Internet, BBVAnet, hayan contratado sus servicios, según informó hoy la entidad.

El banco destaca que la cifra es un éxito, y que el objetivo es que antes de un año, el 50% de los clientes utilicen este gestor de finanzas personales, que integra utilidades como el análisis personalizado de las finanzas, comparativa, presupuestos o agregación de cuentas o sugerencias.

Durante esta primera semana, la aplicación ha recibido, además, más de 25.000 visitas diarias. Las secciones más valoradas en este periodo han sido ‘mi situación financiera’, ‘mis bancos’ y ‘distribución de mis ingresos y gastos’.

El gestor se puso en marcha en julio, y desde entonces ha estado en fase de pruebas o ‘betatesting’ para una comunidad de 500 personas. Durante este periodo, estos usuarios han podido navegar y utilizar la aplicación convirtiendo, además, muchas de sus sugerencias en una realidad.

Con esta herramienta, BBVA pretende facilitar la gestión de la economía doméstica a través de Internet, ya que entre otras facilidades permite visualizar en una misma página todas las cuentas que tiene el titular, independientemente de las entidades con las que trabaja, y lo mismo sucede con la información no financiera como el consumo de la luz o del teléfono.

La herramienta tiene, además, otras utilidades como la integración o clasificación y actualización de los datos económicos del titular, análisis y personalización de los mismos así como el acceso a la evolución de los ingresos y gastos en el tiempo.

Vía : Finazas 2.0

Comunitae, los prestamos 2.0

Comunitae es un proyecto que según cuenta Alianzo se inició en Abril de 2008 y que contará con 2 millones de euros a fines de este año. Al parecer se anima el panorama de las Finanzas 2.0 en España, despues de tambien saber la noticia de los 3 millones de euros que HelpMyCash que anunciaba Javier Martin en Loogic. Una gran parte de la banca todavía sigue sin reaccionar a estos fuertes posicionamientos de startups que probablemente liderarán algunos segmentos del sector financiero que estan empezando a redefinirse.

Uno de ellos es claramente el de los Prestamos Personales. Era cuestión de tiempo que el modelo de éxito de Zopa o Prosper llegaría a España y finalmente lo hace con liderado con dos ex directivos de BBVA, José Miguel Rotaeche y Arturo Cervera que han sabido entender estas oportunidades que se estan generando.

De momento esta iniciativa sale sin una gran repercusión mediatica y parece que con un modelo de negocio de momento muy supervisado. En ese sentido probablemente este silencio de Comunitae entra dentro de la estrategia en general de las iniciativas de este sector a realizarse de forma muy restringida con el objetivo de no dar mas tiempo a otros posible competidores. Porque desde luego una de las cosas que va a conseguir este anuncio es que muchas entidades que ni se planteaban entrar en este tipo de negocio, se den cuenta de que esto va en serio.

No se mucho de esta iniciativa, aunque probablemente vayamos sabiendo mas a medida que se vaya haciendo mas popular. Los fondos de capital riesgo lo estan viendo muy claro. Estas iniciativas merecen 2 o 3 millones de partida. Las iremos siguiendo desde Finanzas 2.0 porque es posible que aparezcan nuevos jugadores en el sector financiero.

Vía : Finanzas 2.0

El ganador del Nóbel de economía revolucionó el estudio del comercio

Por Justin Lahart

La Real Academia Sueca de Ciencias otorgó el Premio Nóbel de Economía a Paul Krugman, un académico de la Universidad de Princeton cuyo revolucionario estudio del comercio es menos conocido para el público que sus ácidas críticas a la gestión del presidente estadounidense George W. Bush.

En su anuncio del lunes, el comité del Nóbel aludió al trabajo de Krugman sobre los patrones comerciales y la ubicación de la actividad económica.

Como columnista y blogger de el periódico The New York Times, Krugman, de 55 años, ha criticado al gobierno de Bush por la guerra en Irak y, más recientemente, el paquete de rescate del sistema financiero. Krugman también ha lanzado sus dardos sobre el candidato republicano a la presidencia, John McCain, escribiendo a principios de este mes en su columna que "el plan de McCain haría por el sistema de salud lo que la desregulación hizo por la banca. Y estoy aterrorizado".

La decisión del comité, anunciada tres semanas antes de las elecciones estadounidenses, fue fustigada por considerarse que fue influenciada por consideraciones políticas, además de los logros académicos.

Sin embargo, muchos economistas académicos dijeron que la pregunta siempre ha sido cuándo ganaría Krugman el Nóbel, no si lo obtendría.

"Paul tiene, en cierto sentido, al menos dos carreras diferentes. Una como investigador y economista académico estelar e innovador y otra como periodista y comentarista político", dijo James Poterba, presidente de la Oficina Nacional de Investigación económica y economista del Instituto Tecnológico de Massachusetts. "Este premio le fue entregado por los hallazgos transformadores que surgieron de su investigación académica".

Gregory Mankiw, ex presidente del Consejo de Asesores Económicos bajo el mandato de George W. Bush y actual economista de la Universidad de Harvard, dijo que "no advierto evidencia de que el comité de economía del Nóbel haya sido politizado. Ha sido muy ecuánime".

Durante siglos, el dogma económico sobre el comercio era que los países exportan bienes en los que tienen una ventaja comparativa de producción e importan aquellos en los que no tienen ventaja. Tal como lo señaló el economista inglés David Ricardo en 1817, si en Portugal toma menos trabajo producir vino que producir ropa y si en Inglaterra ocurre lo opuesto, Portugal exportará vino a Inglaterra e importará ropa, y lo hará incluso si puede producir ropa con menos mano de obra que Inglaterra.

En el mundo moderno, sin embargo, el comercio no ha seguido las líneas de especialización que sugiere la teoría de Ricardo. En cambio, un puñado de países domina el comercio y, en algunos casos, importan y exportan bienes similares. A partir de la década de los 70, Krugman estuvo entre un grupo de economistas, entre los que figuran Elhanan Helpman de la Universidad de Harvard y Avinash Dixit de la Universidad de Princeton, que trataron de descubrir los motivos. "Paul era el líder indiscutido del grupo", dijo Dixit. "Él puede tomar preguntas complejas y reducirlas a un conocimiento simple y esencial".

En 1979, Krugman sugirió una teoría del comercio que incorporaba el deseo de diversidad de los consumidores en las cosas que compran. Algunos estadounidenses, por ejemplo, querrán motocicletas BMW hechas en Europa, mientras que algunos europeos querrán Harley-Davidsons fabricadas en EE.UU. Por lo tanto, EE.UU. importará y exportará motocicletas. BMW y Harley Davidson se beneficiarán de las economías de escala al fortalecer su marca y reducir sus costos para que los consumidores tanto en Europa como EE.UU. disfruten de múltiples opciones a un costo más bajo.

Krugman aplicó sus ideas sobre comercio y economías de escala a la economía regional, considerando cómo las empresas manejan el dilema entre concentrarse en lugares específicos y los altos costos del transporte. Su trabajo ha ayudado a atraer interés sobre la economía de aglomeración, la cual estudia dónde se ubica la gente y las industrias y por qué.

Vía : WSJ Américas

Crisis obliga a Centreal a concluir programa para acumular reservas

En una medida sorpresiva, el Banco Central anunció esta tarde que puso fin a su programa de compra de dólares iniciada el 14 de abril pasado. El programa –anunciado el 10 de abril- tenía como fin acumular reservas por US$ 8.000 millones, pero fue interpretado como una medida para frenar la fuerte baja que mostraba el tipo de cambio que en marzo llegó a un piso de $ 433.

"En los últimos días se ha observado un deterioro relevante en los mercados financieros mundiales. Debido a ello, el Consejo ha decidido concluir a partir de hoy su programa de acumulación de reservas, de forma de mitigar las implicancias que puedan tener en Chile las turbulencias en los mercados interbancarios globales", dijo el Central en un comunicado.

En un comunicado, el emisor dijo que durante la aplicación de este programa, el Banco Central incrementó en US$ 5.750 millones sus reservas internacionales, un 70% del programa inicial anunciado, lo que representa un aumento de 30% en su liquidez internacional respecto al nivel de fines de marzo de este año.

Adicionalmente, de manera de facilitar el funcionamiento normal del mercado cambiario y la liquidez interbancaria en moneda extranjera, el Banco Central de Chile reactivará las licitaciones de swap de divisas a partir de mañana, cuyas condiciones financieras se comunicarán previo a la apertura del mercado.

"El Consejo del Banco Central seguirá utilizando todos sus instrumentos para velar por la estabilidad financiera de la economía chilena y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos", dijo el Central

Vía : Diario Financiero Online

Crisis de EEUU, se apodera de la agenda de los directorios de firmas Chilenas

Escrito por:María Fernanda Gana A.

Hace un año, la crisis financiera de Estados Unidos era un tema de seminarios. Su magnitud era interpretada comúnmente con tono académico y sin tanta urgencia. Tras las últimas jornadas en Wall Street, para muchos comparables con el crack de 1929, que originó la Gran Depresión, todo el mundo apura proyecciones y mide eventuales impactos. La tarea se ha extendido a los directorios de las compañías chilenas, lógicamente interesadas en no dar pasos en falso en este escenario. En la tabla de gran parte de las mesas figura la preocupación por el alcance que podría tener esta debacle financiera en la actividad de las distintas firmas.


El semáforo inversionista del retail está en luz amarilla. El controlador de Cencosud, Horst Paulmann, anunció que probablemente reducirá su plan expansión debido al nuevo panorama internacional. La precaución corre para todos por igual, independiente del tamaño de sus operaciones.

El directorio de Casa&Ideas ya congeló su llegada a un tercer país debido a que los estudios que había realizado perdieron vigencia producto de la volatilidad de los mercados. “Teníamos estudios para llegar a México y de pronto todo cambió en el mundo. Estamos revisando, porque los supuestos cambiaron. Estamos trabajando, sabiendo que América Latina tendrá un nivel de inversión diferente al que proyectábamos; hay que trabajar los costos, porque estaban calculados con un dólar distinto”, explica su gerente general, Gustavo Gómez.

La mesa de Codelco también ha evaluado cuánto puede afectar esta crisis a su negocio. El director de la cuprera estatal, Jorge Bande, admite que han tratado este tema, precisando que la máxima preocupación radica en tres temas: precio del cobre, demanda y financiamiento.

Reconoce, además, que la crisis estadounidense ha sido abordada en cada reunión directiva, incluyendo la última del jueves pasado. “Codelco es una empresa inserta en la economía internacional, por lo que hay que analizar con bastante calma cuáles son las posibles implicancias de la crisis al interior de la empresa”, señala el titular.

Agrega que “hemos analizado el tema en dos dimensiones: efecto sobre el precio del cobre y la demanda y efectos sobre el financiamiento de la empresa. Por el momento, tenemos una visión tranquila de la situación”, afirma.

Si a Codelco le afecta el precio del cobre, al Banco de Chile le preocupa la evolución de las monedas, en particular del dólar. Según un director de la entidad financiera, “hay un tema de desconfianza y eso se traduce en un enfriamiento de los mercados, temor a menor liquidez, demora en tomar las decisiones, falta de compromiso de precios para temas de mediano plazo”. En el sistema financiero, a su vez, miran con mayor cautela a sus clientes empresas de consumo masivo, pues parte importante del negocio de los retailers depende del endeudamiento de los estratos medios y medios bajos.

En el sector constructor e inmobiliario, el directorio de SalfaCorp ha seguido con atención el escalamiento de la crisis. Para el presidente de la firma, Alberto Etchegaray “los dos puntos más inquietantes son la liquidez de los mercados en dólares -mercados que no afectan a SalfaCorp, pero que sí nos preocupan- y, la sobre reacción de las entidades financieras en Chile”. Por esta razón, el ejecutivo reconoce que el directorio está tomando en cuenta esta situación en las decisiones de mediano y largo plazo. “Si bien no hemos realizado trabajos ni informes especiales, estamos evaluando los riesgos y cómo los cambios del mercado impactan el negocio”, añade.

En Endesa también consideran la desconfianza en las instituciones financieras como un factor preponderante. Sin embargo, indican que la firma no ha estado expuesta a los coletazos de la crisis. “Endesa no se ve perjudicada porque es una empresa sólida, pero sería aventurado decir que se está fantástico, porque es una crisis que sigue dando vuelta, que no sabemos cuándo tocará fondo y por tanto en cualquier minuto puede remecer”, explican al interior de la generadora.

Vía : Diario Financiero

Intervienen WaMu

El gobierno de Estados Unidos resolvió intervenir al Washington Mutual (WaMu), la mayor caja de préstamos y ahorros del país, con activos por US$ 307 mil millones.

También, las autoridades federales anunciaron vender las operaciones del fallido banco a JP Morgan Chase, el cual desembolsará US$ 1.900 millones para adquirir los depósitos, bienes y parte del pasivo de WaMu.

El JP Morgan Chase dijo que ya ha adquirido algunos activos del banco Washington Mutual (WaMu), por 1.900 millones de dólares, con lo que no se afectarán los clientes de Washington Mutual.

La situación del banco comercial se hizo insostenible después de que, a partir del 15 de septiembre, sufrió retiros por US$ 16.700 millones, lo cual lo dejó imposibilitado para seguir cumpliendo sus obligaciones.

Algunos afirman ahora que el mercado ya había anticipado la caída del WaMu, ya que sus acciones han caído en lo que va del año un escandaloso 80%.

De acuerdo a The New York Times, el colapso de WaMu eclipsaría al de Continental Illinois Bank and Trust, de Chicago, acaecido en 1984.

Es poco factible que los ahorrantes, en todo caso, se vean afectados, porque los depósitos cuentan con garantía estatal.

La adquisición por parte de JP Morgan crea la mayor institución estadounidense de depósito de ahorros, con más de US$ 900 mil millones en depósitos de ahorristas, se informó.
Casos: El diario El Mercurio recordó hoy que el mercado ya había sido duramente golpeado la semana pasada con el colapso del banco de inversiones Lehman Brothers, el cual mantiene deudas por más de US$ 600 mil millones. En este caso, el gobierno no intervino y dejó que la institución colapsara.

A lo largo del año, las autoridades han debido salir al rescate de varias instituciones, donde JP Morgan se erige como el gran ganador.

En marzo adquirió el banco de inversiones Bear Stearns, apoyado por la Reserva Federal.

El gobierno también comprometió hasta US$ 200 mil millones para salir en rescate de las mayores hipotecarias del sistema, Fannie Mae y Freddie Mac.

Y en una audaz medida, la semana pasada tomó el control de la mayor aseguradora del mundo, AIG, para lo cual desembolsó US$ 85 mil millones.

Parte de la discusión de la crisis financiera son los estratosféricos sueldos de los ejecutivos de estas compañías, que obtienen esos jugosos ingresos independientemente de si son empleados exitosos.

Vía : Chile Economía